Abstract:
تهدف هذه الدراسة إلى إدارة مخاطر السوق المالية بالاعتماد على استراتيجية التنويع الاستثماري في كل من بورصة الجزائر والمغرب، وذلك بتطبيق نماذج تكوين المحفظة الاستثمارية منها نموذج ماركويز لتحديد المحفظة المثلى، ونموذج تسعير الأصول المالية من أجل اختبار طبيعة العلاقة بين العائد والمخاطرة في البورصتين. ومن أجل تحقيق أهداف الدراسة، واختبار صحة فرضياتها تم الاعتماد على الدراسات السابقة والاطار النظري والبيانات السنوية لعوائد الشركات المدرجة في البورصتين محل الدراسة للفترة الممتدة ما بين 2008 و 2016،كما تمّ استخدام الأساليب الاحصائية (الارتباط ،الانحدار الخطي) بالإضافة إلى أسلوب البرمجة التربيعية لتحليل البيانات واختبار الفرضيات. وقد خلصت الدراسة إلىأن المحفظة المثلى المشكلة في بورصة المغرب أقل مخاطرة من المحفظة المثلى المشكلة في بورصة الجزائر وهذا راجع الى ضعف معاملات الارتباط بين عوائد أسهم بورصة المغرب. وأنّ العلاقة بين العائد والمخاطرة موجبة في اتجاهها في البورصتين.
